BOJ Üyesinden Şahin Mesajlar
Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz oranlarını gelecek yılın sonuna kadar en az %1'e çıkarması gerektiğini savunan şahin politikacı Naoki Tamura, bankanın istikrarlı parasal sıkılaştırma politikasını sürdürme kararlılığını pekiştirdi. Bu, bir BOJ yetkilisinin merkez bankasının kısa vadeli borçlanma maliyetlerini artırmayı hedeflediği seviyeyi ilk kez kamuoyuna açıklaması oldu.
Tamura, Japonya ekonomisinin BOJ'nin %2 enflasyon hedefine sürdürülebilir bir şekilde ulaşma ihtimalinin arttığını, bunun da merkez bankasının faiz oranlarını 2025'in sonlarına doğru, ekonomi için nötr kabul edilen seviyelere yükseltmesi gerektiğini söyledi. Japonya'nın nötr faiz oranı, yani ekonomiyi ne canlandıran ne de soğutan seviyenin, en az %1 civarında olduğu tahmin ediliyor.
Tamura, Japonya'nın batısındaki Okayama'da iş liderlerine yaptığı bir konuşmada, "Bu nedenle, BOJ'nin fiyat hedefine sürdürülebilir bir şekilde ulaşmak için Mart 2026'da sona erecek mali yılın ikinci yarısına kadar kısa vadeli politika faizimizi en az %1'e çıkarmamız gerekiyor" dedi. Tamura'nın bu açıklamaları, BOJ yönetim kurulu üyelerinin, finans piyasalarındaki son oynaklıklara rağmen, bankanın borçlanma maliyetlerini artırmaya devam etmesi gerektiğini savunduğu diğer yorumların ardından geldi.
BOJ, 20 Eylül'deki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını değiştirmemeye hazırlanıyor, ancak Reuters tarafından geçen ay yapılan bir ankete göre ekonomistlerin yarısından fazlası yıl sonuna kadar daha fazla sıkılaşma bekliyor. BOJ, Mart ayında negatif faiz oranlarını sonlandırarak tarihi bir adım atmış ve Temmuz ayında kısa vadeli faiz oranını %0,25'e yükseltmişti. Bu adımlar, ekonominin %2 enflasyon hedefine kalıcı olarak ulaşma yolunda ilerlediği yönündeki görüşlerle alınmıştı.
BOJ Başkanı Kazuo Ueda, enflasyonun önümüzdeki yıllarda %2 civarında kalması ve şu anda beklenen sağlam ücret artışlarının gerçekleşmesi halinde faiz oranlarının daha da artırılmaya hazır olduğunu belirtti. Tamura, faiz oranlarını artırmanın gerekliliğini vurgularken, Japonya'nın uzun süredir sıfıra yakın faiz oranları deneyimi göz önüne alındığında, BOJ'nin artan borçlanma maliyetlerinin ekonomiye etkisini dikkatlice değerlendirmesi gerektiğini söyledi. Ancak, piyasa beklentilerine göre faiz artırımlarının hızının enflasyonun aşırı yükselmesini engellemek için yetersiz kalabileceği uyarısında bulundu.
BOJ'un dokuz üyeli yönetim kurulunda en şahin olarak kabul edilen eski ticari bankacı Tamura, "Faiz oranlarını uygun bir zamanda ve birkaç aşamada artırmalıyız" dedi. Ayrıca, yoğunlaşan işgücü kıtlığı nedeniyle firmaların ücretleri artırmaya ve artan maliyetleri fiyatlara yansıtmaya teşvik edildiğini belirterek, "Yukarı yönlü enflasyon riskinin arttığından endişe ediyorum" dedi. Temel tüketici enflasyonu, Temmuz ayında %2,7'ye ulaşarak 28 aydır %2 hedefinin üzerinde seyrediyor.
Nötr faiz oranı, merkez bankalarının para politikasını belirlemede kullandığı önemli bir göstergedir. Doğrudan gözlemlenemediği için, politika yapıcılar bu oranı ekonomik modeller kullanarak tahmin etmek zorundadır.
Kaynak: Reuters