Fed Gümrük Tarifeleri ve Enflasyon Tehditleri Karşısında Temkinli Adımlar Atıyor

Federal Rezerv yetkilileri, genellikle maliye politikası hakkında yorum yapmaktan kaçınıyor, ancak gümrük tarifelerinin yarattığı tehdit, onları bu konuda açıklama yapmaya zorluyor. Son günlerde, bir dizi merkez bankası yetkilisi, Başkan Donald Trump’ın Kanada, Meksika, Çin ve hatta Avrupa Birliği’ne yönelik geniş kapsamlı tarifeler uygulama planı etrafındaki belirsizliği gündeme getirdi ve bu durumun enflasyon üzerindeki potansiyel etkilerine dikkat çekti. Tarifelerin fiyatlar üzerinde kalıcı bir baskı oluşturması halinde, Fed'in faiz oranlarını daha uzun süre yüksek tutması gerekebilir.

Çarşamba günü Detroit'te düzenlenen bir otomotiv sempozyumunda konuşan Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, "Büyük ölçekli tarifeler ve tırmanan bir ticaret savaşı ihtimali" gibi tedarik zincirini tehdit eden unsurlara dikkat çekti. Goolsbee, "Eğer 2025’te enflasyon artarsa veya ilerleme durursa, Fed, enflasyonun aşırı ısınmadan mı yoksa tarifelerden mi kaynaklandığını anlamaya çalışmak zorunda kalacak," dedi. "Bu ayrım, Fed’in ne zaman ya da hiç müdahale edip etmeyeceğine karar vermesi açısından kritik öneme sahip olacak."

29 Ocak’ta, Goolsbee’nin de üyesi olduğu Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC), ekonomik koşulları değerlendirirken faiz oranlarını %4,25 ile %4,50 aralığında sabit tutma kararı aldı. Bu karar, Trump’ın en büyük ABD ticaret ortaklarıyla yaşadığı gerilimlerin gölgesinde alındı. Trump, Kanada ve Meksika'ya yönelik tarifeleri erteledi, ancak Çin’e yönelik %10’luk ek tarifeler uyguladı. Çin ise bu hamleye karşılık olarak kendi tedbirlerini açıkladı.

Ekonomistler, genellikle tarifelerin fiyatlar üzerinde tek seferlik etkiler yarattığını ve yalnızca hedeflenen mallarda fiyat artışlarına yol açtığını belirtiyor. Ancak, tarifelerin enflasyonun yaygın ve temel itici güçleri arasında yer almadığı düşünülüyor. Bununla birlikte, Trump’ın bu kadar geniş kapsamlı tarifeler uygulama planı, Fed’in endişe duyduğu temel enflasyonun ortaya çıkmasına neden olabilir.

Boston Fed Başkanı Susan Collins, CNBC’ye verdiği bir röportajda, tarifelerin potansiyel etkilerini incelediklerini belirterek, Trump’ın önerdiği geniş kapsamlı tarifelerin sıra dışı olduğunu ifade etti: "Bu kadar büyük ve geniş kapsamlı tarifelere dair sınırlı bir deneyimimiz var. Birçok farklı boyutu var ve ikinci dereceden etkiler de söz konusu. Bu durum, etkileri tam olarak değerlendirmeyi oldukça zorlaştırıyor. Fiyat seviyesinde ne zaman bir artışa neden olabileceğini bilmiyoruz."

Collins, kısa süreli tarifeler söz konusu olduğunda, "Federal Rezerv’in bunları görmezden gelmesinin beklendiğini" söyledi. Ancak, "Bu açıdan bakıldığında birçok faktör var. Bu yüzden, ekonomideki enflasyonun temel eğilimleri, gelecekteki politikalarımı nasıl değerlendirdiğimi büyük ölçüde etkiliyor," diye ekledi.

Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker ve Atlanta Fed Başkanı Raphael Bostic de tarifelerin potansiyel enflasyon etkilerinden endişe duyduklarını belirterek, uzun vadeli etkileri izlemeye devam edeceklerini ifade ettiler.

Fed Başkanı Jerome Powell ise, geçen hafta düzenlenen toplantının ardından yaptığı basın açıklamasında, tarifeler hakkında birkaç soruya yanıt verdi. Powell, maliye politikası hakkında değerlendirme yapmanın henüz erken olduğunu belirterek, "Tarifeler, göçmenlik, maliye politikası ve düzenleyici politika gibi konularda neler olacağına dair net bir bilgimiz yok," dedi. "Bu politikaların açık bir şekilde ifade edilmesini beklemeliyiz. Ancak o zaman ekonomiye olan etkilerini makul bir şekilde değerlendirmeye başlayabiliriz."

Kaynak: cnbc