GBPUSD Temel Görünüm 25/11/2025

GBP/USD üç günlük yükselişin ardından Asya seansında 1.3100 çevresine geri çekildi. Sterlin, İngiltere’de 10 yıllık tahvil faizlerinin %4,54’e gerilemesiyle baskı altında kaldı. Piyasalarda gözler 26 Kasım’da açıklanacak bütçeye çevrilmiş durumda. Maliye Bakanı Rachel Reeves’in mali kurallara uyum için onlarca milyar sterlinlik kaynak yaratması beklenirken, Bütçe Sorumluluk Ofisi’nin (OBR) büyüme ve verimlilik tahminlerini aşağı çekmesine kesin gözüyle bakılıyor.

Sterlin’deki zayıflığın diğer nedeni, enflasyonun Ekim ayında %3,6’ya gerileyerek BoE faiz indirim beklentilerini kuvvetlendirmesi. Piyasalar artık Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimi ihtimalini %80 olarak fiyatlıyor. Bu görünüm bütçe öncesinde tahvil faizlerini de aşağı çekiyor.

Öte yandan GBP/USD kurunda baskı yaratan bir diğer etken, dolar endeksinin toparlanması. Fed’in Aralık ayında faiz indireceğine yönelik beklentiler güçlenmesine rağmen USD gün içinde kayıplarını geri aldı.

CME FedWatch Tool verilerine göre piyasalar, Fed’in Aralık toplantısında gösterge faizi 25 baz puan indirmesine %81 olasılık veriyor. Bir önceki gün bu ihtimal %71 seviyesindeydi.

Fed Guvernörü Christopher Waller, Fox Business’a yaptığı açıklamalarda “asıl endişesinin zayıflayan iş gücü piyasası olduğunu” belirterek, enflasyonun artık ciddi bir tehdit oluşturmadığını vurguladı. Waller, Eylül ayı istihdam verisinin aşağı yönlü revize edilebileceğini, istihdamın belli sektörlerde yoğunlaşmasının “iyi bir işaret olmadığını” söyledi ve yakın vadede faiz indirimi yönünde beklentileri destekleyen açıklamalarda bulundu.