Çin'in Ocak Ayı Fabrika Faaliyetleri Beklenmedik Şekilde Daraldı
Çin'in ocak ayındaki fabrika faaliyetleri, kısmen Çin Yeni Yılı öncesindeki yavaş sezon nedeniyle beklenmedik şekilde daraldı. Bu durum, önceki üç ayda görülen büyümeyi tersine çevirerek, ekonomiyi canlandırmak için daha güçlü mali destek taleplerinin devam etmesine yol açtı.
Ulusal İstatistik Bürosu tarafından Pazartesi günü yayımlanan verilere göre, ocak ayı için resmi satın alma yöneticileri endeksi (PMI) 49,1 olarak kaydedildi. Bu, Reuters anketinin 50,1 olan tahmininin altında kaldı.
PMI, son üç ay boyunca genişlemeyi daralmadan ayıran 50 seviyesinin üzerinde kalmıştı; Aralık ayında 50,1, Kasım ayında 50,3 ve Ekim ayında 50,1 seviyelerindeydi.
Goldman Sachs’ın baş Çin ekonomisti Hui Shan, ocak ayında üretim PMI’sının daha düşük olmasının, Çin Yeni Yılı öncesinde göçmen işçilerin memleketlerine dönmesinden kaynaklandığını belirtti. Çin Yeni Yılı 29 Ocak’a denk geliyor.
Veri açıklanmasının ardından, CSI 300 endeksi önceki kazançlarını tersine çevirerek hafifçe geriledi.
Üretim PMI’sındaki zayıflığa rağmen, genel talep görünümünün olumlu olduğunu belirten Bruce Pang, Ulusal Finans ve Kalkınma Enstitüsü'nden kıdemli araştırma görevlisi, iki fiyat alt endeksindeki güçlü verilere dikkat çekti.
NBS’nin kıdemli istatistikçisi Zhao Qinghe, yaptığı açıklamada, ocak ayında ham madde alım satımlarını ölçen fiyat endekslerinin iyileştiğini, ancak hâlâ daralma bölgesinde olduğunu söyledi. Ayrıca, şirketlerin üretim ve operasyon faaliyetlerine dair beklentileri ölçen bir göstergenin 55,3’e yükseldiğini ve bu durumun, çoğu üreticinin tatilden sonra iş genişletmeye yönelik artan bir güvene sahip olduğunu gösterdiğini ekledi.
Çin’in hizmetler ve inşaat faaliyetlerini ölçen imalat dışı PMI, ocakta 50,2’ye gerileyerek önceki ayın 52,2 seviyesinin altında kaldı.
İnşaat PMI’sı ise, festival öncesindeki faaliyet duraklaması nedeniyle 49,3’e düştü.
Capital Economics Çin ekonomisti Zichuan Huang, "Hayal kırıklığı yaratan PMI verileri, politika yapıcıların sürdürülebilir bir büyüme toparlanması sağlamadaki zorluklarını vurguluyor," şeklinde bir değerlendirme yaptı.
Huang, ekonominin önümüzdeki aylarda toparlanabileceğini, çünkü politika yapıcılarının 2025 başında mali teşvikleri artırmayı ve bütçe açığını hızlandırarak harcamaları önceden yüklemeyi planladıklarını ancak ekonominin, yapısal engeller ve yeni ABD yönetiminin getirdiği gümrük vergisi tehditleri nedeniyle hâlâ zorluklar yaşadığını belirtti. 2024 yılı Çin'in sanayi kârları, bir önceki yıla göre %3,3 azalarak üç yıl üst üste düşüş yaşadı. Ancak Aralık ayında, kârlar yıllık bazda %11 artarak temmuzdan bu yana ilk kez büyüdü. Şirket kârları, Eylül ayında yıllık bazda %27 oranında keskin bir düşüş yaşadıktan sonra toparlanmaya başlamıştı; bu, Covid-19 pandemisi sırasında görülen en büyük düşüştü. Kasım ayında %7,3, Ekim ayında ise %10 oranında düşüş yaşanmıştı. Gayrimenkul sektöründeki duraklama ve zayıf gelir beklentilerinin, tüketici talebini olumsuz etkilediği belirtiliyor.
Sanayi kârları, Çin’de fabrikaların, kamu hizmetlerinin ve madenlerin finansal sağlığının önemli bir göstergesidir.
Dünyanın ikinci en büyük ekonomisi olan Çin, geçen yıl resmi yıllık büyüme hedefini tutturdu ve %5,0 oranında büyüdü. Bu büyüme, mali teşviklerin devreye girmesiyle sağlandı. Ekonomistler, sanayi üretiminin perakende satışları geride bırakarak, ülkenin arz yönlü gücünü vurguladığını, ancak iç talebin hâlâ zayıf olduğunu belirtti.
Tüketim malları üreten üreticiler, yıl boyunca %3,4 oranında istikrarlı bir kâr artışı kaydetti. Bu artış, tüketimi teşvik eden politikaların ve güçlü ihracatın etkisiyle gerçekleşti, dedi NBS istatistikçisi Yu Weining.
Çin'in yeni ihracat siparişlerini ölçen bir PMI alt endeksi ocakta 46,4’e gerileyerek, geçen yılın şubat ayından bu yana en düşük seviyesini gördü. Pang, bu seviyenin Çin Yeni Yılı’ndaki mevsimsellik göz önüne alındığında "kötü olmadığını" belirtti ve "ihracatın, olası ticaret gerilimleri nedeniyle hâlâ öne çekildiğini" kaydetti.
Çinli ihracatçılar, potansiyel gümrük vergisi artışları konusunda endişeler nedeniyle sevkiyatlarını öne almak zorunda kaldılar. ABD Başkanı Donald Trump, 1 Şubat’tan itibaren ek %10 gümrük vergileri getirmeyi tehdit etmişti. Kampanya sürecinde, Çin mallarına %60’ın üzerinde gümrük vergisi uygulama önerisinde bulunmuştu.
Goldman Sachs’tan Shan, Çin ekonomisinin henüz bir "dönüm noktasına" ulaşmadığını belirtti. İç tüketimin hâlâ zayıf olduğunu ve ABD gümrük tarifelerinin büyüklüğü ve zamanlamasına dair belirsizliklerin devam ettiğini söyledi. "Sonuç olarak, hükümetin enflasyonu ve güveni iyileştirme şansımız olabilmesi için büyük bir mali teşvike ihtiyacı var," diye ekledi.
Kaynak: cnbc.com