Japonya'da Enflasyon Yükselmeye Devam Ediyor

Japonya'nın çekirdek tüketici fiyatları, Haziran ayında bir önceki yıla göre %2.6 oranında arttı. Bu artış, üst üste ikinci ay hızlanarak merkez bankasının yakında faiz oranlarını artırabileceğine dair piyasa beklentilerini canlı tuttu.

Bu veri, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) 30-31 Temmuz tarihlerinde yapacağı politika toplantısında dikkatle inceleyeceği faktörler arasında olacak. Toplantıda kurul, yeni üç aylık tahminleri açıklayacak ve mevcut neredeyse sıfır seviyelerden faiz oranlarını artırıp artırmama konusunu tartışacak.

Volatil taze gıda fiyatlarının etkisini dışlayan çekirdek tüketici fiyat endeksindeki (TÜFE) artış, piyasanın %2.7'lik medyan tahmininin biraz altında kaldı ve bir önceki ayın %2.5'lik artışını takip etti. Hükümetin enerji faturalarını düşürmeye yönelik sübvansiyonlarının azalması, enerji maliyetlerini Mayıs ayındaki %7.2'lik artıştan Haziran'da %7.7'lik yıllık artışa çıkardı ve genel enflasyonu yukarı çekti.

Taze gıda ve yakıt maliyetlerinin etkilerini dışlayan ve BOJ tarafından daha geniş bir fiyat eğilim göstergesi olarak yakından takip edilen ayrı bir endeks, Mayıs'taki %2.1'lik okumadan sonra Haziran'da %2.2 oranında arttı. Hizmet enflasyonu ise Mayıs'taki %1.6'dan Haziran'da %1.7'ye yükseldi ve bu, şirketlerin artan işgücü maliyetlerini fiyat artışlarıyla yansıtmaya devam ettiğinin bir işaretiydi.

Capital Economics'in Asya-Pasifik başkanı Marcel Thieliant, "BOJ, bu ayki toplantısından önce Temmuz Tokyo TÜFE'sini de görecek olsa da, Haziran ayı ulusal verileri bu toplantıda başka bir faiz artışı tahminimizi destekliyor," dedi. "İleriye baktığımızda, temel enflasyonun 2025 başına kadar %2 civarında kalmasını bekliyoruz ve bunun BOJ'u hem bu ay hem de Ekim ayında faiz oranlarını artırmaya yönlendireceğini düşünüyoruz."

Japonya ekonomisi, şirketler ve hanehalklarının harcamaları azaltması nedeniyle ilk çeyrekte daraldı ve bu durum merkez bankasının ılımlı toparlanma görüşünü sorgulattı. Analistler, Nisan-Haziran çeyreğinde büyümenin toparlanmasını beklerken, zayıf yen, ithal yakıt ve gıda maliyetlerini artırarak hanehalkı duyarlılığını olumsuz etkiliyor.

BOJ, Mart ayında negatif faiz oranları ve tahvil getirisi kontrolünden çıkarak on yıllık radikal teşvik programından tarihi bir değişimle uzaklaştı. Enflasyonun iki yıldır %2 hedefini aşmasıyla, merkez bankası kısa vadeli faiz oranlarını ne soğutacak ne de aşırı ısıtacak seviyelere yükselteceğine dair ipuçları verdi. Analistler bu seviyeleri %1 ile %2 arasında bir yerde görüyor.

Birçok ekonomist, BOJ'un faiz oranlarını bu yıl %0.25'e yükseltmesini beklerken, bir artışın Temmuz'da mı yoksa yılın ilerleyen dönemlerinde mi geleceği konusunda bölünmüş durumda.

Kaynak: Reuters